“抢银行”最好的方法

浏览：1605日期：2021-01-30 16:57:10

我认为，过去一周格林希尔资本(Greensill Capital)的崩溃蕴含着大量的系统性风险，尤其是在格林希尔与其主要赞助商软银(Softbank)和瑞士信贷(Credit Suisse)之间的欺诈性交易被曝光之后。这还没有考虑到格林希尔的第二层级赞助商——像通用大西洋航空公司和英国政府这样的实体——所有这些机构都在用非常冒险的安排来吸引他们的目光。

是的，这是2019年莱科斯·格林希尔在白金汉宫接受查尔斯王子授予的大英帝国司令勋章(CBE)，理由是“对英国经济的贡献”。

没错，这是英国前首相戴维•卡梅伦(David Cameron)的照片。他的宣传人员在2018年宣布，他将加入好友莱克斯•格林斯尔(Lex Greensill)担任该公司的“特别顾问”，热心帮助公司完成“民主化”供应链金融、“用大数据和人工智能(AI)改造建筑金融”的使命。

对独角兽市场来说，这是麦道夫时刻吗?说实话，如果你几周前问我这个问题，我就会告诉你，在我们这个叙事消费、语言纯洁的2021年市场世界里，麦道夫时刻是不可能出现的。现在我不确定了。走着瞧吧，但我觉得它有腿。
格林希尔(Greensill)是前花旗集团(Citigroup)和摩根士丹利(Morgan Stanley)银行家莱克斯•格林希尔(Lex Greensill)于2011年创立的同名投资银行。就在那时，他们向英国“钢铁救世主”桑吉夫•古普塔(Sanjeev Gupta)旗下的钢铁和能源公司发放了“供应链金融”贷款，导致瑞士资产管理公司GAM 110亿美元的旗舰基金——绝对回报债券基金(ARBF)破产。
资本市场一样古老的故事…Greensill古普塔借很多钱,吃好喝好Greensill和私人水冲ARBF投资组合经理蒂姆•海伍德所以自然海伍德的尽可能的Greensill-originated贷款买,封顶ARBF资产净值的12%。哈哈当然，这些贷款并不像它们看起来的那样，古普塔的公司远没有他们所代表的那么稳固，GAM最终解雇了海伍德，看到他们的股价暴跌。GAM的首席执行官被解雇了，很多人损失了很多钱……对格林希尔来说，他的路走到尽头了，对吧?不。
软银(Softbank)首席执行官孙正义(Masayoshi Son)也加入其中，他在2019年通过软银(Softbank)向Greensill投资了15亿美元，然后又通过愿景基金(Vision Fund)向Greensill投资了15亿美元，成为Greensill的最大投资者，并将此前最大的投资者General Atlantic的持股比例从15%稀释至7%。然后好戏开始了。
自2019年纾困以来，格林希尔已向软银和通用大西洋银行(General Atlantic)附属公司(主要是软银，但GA在这里看起来很糟糕)放贷数十亿美元，这些贷款随后被瑞士信贷(Credit Suisse)基金收购，并被格林希尔的德国银行子公司洗清。当我说“洗过”的时候，我并不是指隐喻性的。德国银行和市场监管机构联邦金融监管局(BaFin)已暂停格林希尔的银行牌照，并将此案提交刑事起诉。
下面是这个骗局的一个例子。这又是一个和资本市场一样古老的故事。2020年初，Greensill向软银投资组合公司Katerra贷款4.35亿美元。这家公司遇到了……呃……运营上的困难，软银去年12月追加了2亿美元资本。而格林希尔则注销了4.35亿美元的贷款，以换取5%的普通股。哈哈当然，Katerra的90亿美元估值(这不是我瞎编的)是由软银(Softbank)确定的，因此这家Greensill德国银行(Greensill German bank)子公司在其资产负债表上表示，一切都很好。一笔4.35亿美元的以应收交易为担保的优先贷款，被换取了一家破产公司5%的股权，没有任何亏损报告。似乎公平!
和往常一样，抢银行最好的办法就是拥有一家银行。
其次，最好的办法是找到一家真正的大银行，买下你所有的不良贷款，这就是瑞信(Credit Suisse)介入的地方。在2019年初GAM崩溃后，毫无疑问，格林希尔多年来出售给瑞信的贷款与他们出售给GAM的贷款一样糟糕。然而，瑞士信贷……什么也没做。事实上，这不公平。他们从格林希尔购买的证券化贷款比以往任何时候都多。他们比以往任何时候都更加努力地推销他们的资金。
我敢肯定，软银在2019年投资了格林希尔之后，向瑞士信贷基金投资了5亿美元，这只是个巧合。
我敢肯定，四个月前，当格林希尔(Greensill)以70亿美元的估值筹集了数亿美元新资本时，瑞士信贷(Credit Suisse)担任该公司的首席顾问，这只是一个巧合。
我相信这只是一个巧合,瑞士信贷(Credit Suisse)和日本friend-of-Softbank Greensill发现保险公司东京海上,愿意把一个包装这些Greensill Greensill贷款以便瑞士信贷市场贷款设施…一次,等待它…一个稳固的货币市场基金。
据英国《金融时报》报道，瑞士信贷这个100亿美元基金家族的一位投资者表示:
他表示:“你认为自己处于一种保持距离的安排中，所有其他投资者都拥有纯粹的经济利益。”“想象一下，你后来发现，事实上，你的一些合作投资者在为自己融资。”
是的,想象一下。就像我说的，这是一个和资本市场一样古老的故事。这里有一个有趣的事实。你知道瑞士信贷自2009年以来已经支付了90多亿美元的法律罚款和和解费吗?
但就在这时，纸牌屋倒塌了。有些事情吓坏了东京海洋公司(他们现在把责任归咎于一个“流氓保险商”)，一旦保险包装剥离，瑞士信贷就表示震惊……震惊，我告诉你!他们暂停了基金的赎回(LOL)，并宣布了一项严厉的内部调查，以查明这一切是如何发生的。我肯定他们会找到一个"流氓投资经理"随后，瑞士信贷(Credit Suisse)向德国银行监管机构联邦金融监管局(BaFin)投了一分钱，后者在Wirecard破产后，显然急于证明自己并非完全腐败和无能。
所以我们在这里。欧洲央行现在提出的问题是，形势是否得到了“控制”。
它能被控制住吗?这一切会被掩盖吗?可能。阿波罗显然打算以不到1亿美元的价格(从几个月前的70亿美元下降到现在的水平)买下格林希尔交易平台的外壳，并把它尽可能深地埋在地球深处。几乎所有格林希尔的董事都辞职了，并宣称舒尔茨中士/霍根的英雄主义(“我什么都没看到!我什么都不知道!”)，包括莱克斯的哥哥(我猜埃隆并不是家族中唯一一个喜欢保留董事会席位的人)。因此，我确信，本周我们将从欧洲央行和其他银行监管机构那里听到，情况实际上得到了控制。
我也很确定，我们还会看到软银本季度财报的另一个呕吐袋，孙正义(Masayoshi Son)会格外热情地挥手解释格林希尔(Greensill)的“投资”。以下是一些我个人最喜欢的作品，它们来自去年Wework崩溃后在叙事构建方面的杰出表现。
这是我13年来第一次见到的“大欺诈”，其庞大的力量和明星般的力量以系统的方式席卷整个市场。自麦道夫以来就没有。